配资炒股是否需要专业指导【一周A股回顾】AI科技硬件承压，防御与政策主线占优

（来源：拔萃资本）

上周回顾

国庆长假后的第一个交易周，A股仅有10月8日、10月9日两个交易日，主要指数全数收跌；市场先抑后扬，指数受AI科技硬件板块持续调整拖累，周五午后探底回升。截至周五收盘，上证综指报收3,813.79点，周跌幅0.74%；深证成指报收12,641.86点，周跌幅1.91%；创业板指报收3,043.33点，周跌幅2.93%；科创50报收1,457.27点，周跌幅4.75%；北证50报收1,037.31点，周跌幅0.22%。全周来看，大盘权重与红利方向显著抗跌，上证50周跌0.56%、沪深300周跌0.93%，表现优于多数宽基指数；科创50、创业板指等成长风格指数跌幅居前，市场风格向低估值防御方向倾斜的特征较为明显。

行业层面，板块轮动明显加快。申万一级行业中，上周共有19个行业上涨，煤炭、传媒和石油石化涨幅居前，分别上涨2.74%、2.70%和2.25%；电子、通信和机械设备跌幅居前，分别下跌5.66%、4.72%和3.46%。主题方面，节后结构性分化剧烈。影视传媒板块受AI短剧、IP谷子经济等题材共振催化走出涨停潮，国庆档票房11.65亿元提供事件性支撑；板块上涨的核心驱动来自AI降本叙事而非票房本身。固态电池板块受工信部等七部门《新型电池产业发展“十五五”规划》政策催化持续活跃，成为节后资金切换的主要方向。而前期强势的科技成长方向则遭遇集中兑现，10月8日半导体净流出159.85亿元、通信设备净流出97.31亿元，元件板块节后两日合计流出超60亿元；光通信、CPO产业链跌幅居前，CPO板块近5日累计跌超14%，TMT板块交易热度延续降温态势。

成交额方面，上周仅有两个交易日，A股全周成交额合计约3.61万亿元，日均成交额约1.81万亿元。其中10月8日节后首日成交1.69万亿元，10月9日成交额放量至1.92万亿元。量能较节前有所回落，但午后抄底资金的集中进场显示市场参与意愿在关键点位附近依然积极，这一走势亦表明下方承接力量较为坚实。

图一、A股主要指数表现

来源：Wind

图二、近期热点板块

数据来源：同花顺

上周影响市场重大消息

国庆假期消费数据温和回暖，影视传媒板块受AI催化走强。据文化和旅游部数据中心测算，2026年国庆节假期7天，全国国内出游8.26亿人次，国内出游总花费7,383.75亿元，按可比口径（日均）同比2025年分别增长6.3%、4.3%。出行与服务消费有韧性，人均消费弹性偏弱。此外，国庆档票房11.65亿元，连续7天单日破亿，观影人次3199.59万。10月9日申万传媒板块上涨5.28%，领涨全市场，中文在线、芒果超媒20%涨停，新华传媒9连板，板块内15只个股封涨停。板块上涨核心驱动来自AI降本叙事，AI短剧、AI院线电影等商业化验证提速，国庆档票房提供事件性支撑。

中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》。10月9日，文件围绕科技创新、科技创新和产业创新深度融合、发展方式创新、体制机制创新、人才工作机制创新五方面，提出19项重点举措，对发展新质生产力作出系统部署。同日，财政部发布《2026年上半年中国财政政策执行情况报告》，明确将有力有效实施更加积极的财政政策，推动科技创新和产业创新。

证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会。10月10日，证监会主席吴清在京召开座谈会。座谈会上，与会者认为我国宏观经济稳中向好、资本市场运行总体稳健，虽然面临一些风险挑战，但高质量发展的态势不会改变。与会专家围绕稳市机制、中长期资金、分红回购、发行上市制度、交易监管、增量政策工具等提出具体建议，主要包括：持续加强稳市机制建设，进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，发展壮大耐心资本；推动有条件的上市公司加大分红回购力度，完善投资者回报和权益保护机制；优化发行上市制度，支持不同类型、不同行业、多元化的优质企业发展壮大；强化交易监管，加强跨境风险监测应对；研究储备更多增量政策工具等。

国家发展改革委召开民营企业座谈会。10月10日，发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，表示四季度将加大逆周期调节力度，强化存量政策和增量政策协同发力；将推动“十五五”规划、“六张网”（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）建设实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设，激发释放内需潜力，推动科技创新与产业创新深度融合，努力完成全年目标任务。

美联储9月会议纪要偏鹰。美联储公布9月货币政策会议纪要，12位票委一致同意将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%，多数与会者认为年底前可能再次加息。随后的9月非农大幅低于预期，市场对10月加息的预期回落，政策预期的反复也构成了市场波动。与此同时，美债长端利率再上台阶。

拔萃视点

上周A股市场在国庆长假后呈现“先抑后扬、结构分化”的格局。节后首日科技成长板块集中释放抛压，科创50单日重挫4.82%，但次日午后抄底资金强势介入，市场走出V型反转，显示关键点位附近承接力量坚实。市场运行的核心逻辑在于：一方面，国内政策持续发力，新质生产力意见、财政部报告、证监会与发改委座谈会密集落地，政策将会是接下来稳定和提振市场信心的重要因素。产业政策方面，工信部等七部门于9月底印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，明确到2030年全固态电池初步实现规模化应用。另一方面，美联储会议纪要偏鹰、美债收益率大幅上行，外部流动性预期收紧对高估值成长板块形成压制；科技硬件方向负面消息集中发酵，对板块情绪形成额外压制。资金结构上，煤炭、银行、公用事业等红利方向获得防御性配置，而电子、通信等前期拥挤度较高的科技板块则遭遇集中兑现，TMT交易热度延续降温。

短期来看，市场或迎来“风险释放后的修复窗口”。10月8日的集中抛压已释放了部分短期风险，10月9日的V型反转中，股票型ETF整体净流入179.07亿元，宽基ETF净流入达109.97亿元，显示资金并未离场，而是在板块间进行防御性切换。叠加证监会座谈会释放的稳市信号及发改委民营企业座谈会的政策暖意，短期市场情绪有望逐步修复。但需注意，科技板块整体拥挤度虽有所回落，估值与业绩的匹配度仍需进一步消化，纯题材、无业绩支撑的标的大概率持续承压。近期重点关注可验证的信息，如9月的物价与金融数据、10月下旬重要会议释放的政策信号，以及陆续披露的三季报。

中长期来看，当前国内经济仍处于温和修复阶段，政策托底力度持续增强，资本市场改革持续推进，A股整体向好格局并未改变。配置层面，建议重点关注以下几条主线：1）政策受益方向：聚焦“六张网”建设中的算力网、新型电网、新一代通信网等新基建方向，以及“十五五”重大工程项目加速开工受益领域；2）AI产业链及科技成长方向：AI仍是全年最明确的核心主线，建议重点关注算力、光模块、半导体等方向，但需注重估值与业绩的匹配度；3）红利防御方向：金融、公用事业、能源等具备稳定分红与防御属性，在市场震荡整固阶段仍具备较高配置价值；4）业绩验证方向：三季报将陆续披露，业绩兑现度将成为个股定价的核心锚，重点关注业绩超预期、景气持续向好的细分领域。

本周关注

免息股票配资

经济数据和事件方面，建议重点关注：1）中国：CPI、PPI、进出口数据、金融数据公布；2）美国：CPI数据公布，美联储褐皮书发布、官员密集讲话，持续关注美债收益率及美元指数走势；3）关注IMF年会、沃什压轴讲话：IMF与世界银行年会横跨整周，全球增长、通胀、利率与政府债务是核心议题；沃什压轴讲话值得关注；4）国际局势：继续关注中东局势演变，特朗普改口称“可能”在中期选举前对伊朗采取军事行动；5）产业和消费：Anthropic预计将举办上市前投资者日活动，最快可能在11月9日当周启动IPO正式营销；苹果举行智能家居发布会；京东、淘宝“双11”开启，广交会同期开幕。

祝各位股市长虹！