（来源：淘金ETF）
配资炒股📍同日，英伟达Rubin Ultra封装方案迎来工程层面优化。原4芯封装因热膨胀匹配、良率等实际生产因素，调整为2芯及2×2芯两个版本。市场观点认为，此次调整更多属于技术落地过程中的正常优化，英伟达整体AI算力发展路线与相关资本开支方向并未出现明显改变。
]article_adlist-->对光模块行业而言，短期内虽存在产品规格结构性迁移的倾向，部分需求逐步向800G转移，但整体带宽需求与机柜部署规模仍保持相对稳定。同时，I/O复杂度提升也对PCB、CoWoS封装等上游环节形成需求带动，上游光纤环节因供给格局相对稳定，受相关扰动影响较小，行业整体需求逻辑并未受到实质性影响。
]article_adlist-->市场分析认为，此次封装调整属于技术优化范畴，核心算力需求向上游光通信环节传导的逻辑依然具备合理性。叠加英伟达与Marvell在硅光子领域的合作持续深化，光模块、CPO及高速光器件产业链有望持续受益于AI算力规模化建设进程，行业整体发展前景具备相应支撑。本文仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。
]article_adlist-->期待与你交流更多心得，欢迎关注我们的公众号。 ]article_adlist-->1 工业富联 😊全球领先的高端智能制造与工业互联网服务商，核心业务涵盖云计算、通信网络设备、工业互联网平台服务。云计算业务为全球云厂商提供AI服务器、存储设备，AI服务器代工市占率全球第一，是英伟达高端AI服务器核心代工厂。通信业务聚焦高速网络设备，800G/1.6T交换机全球代工市占率超70%。光模块领域布局硅光技术，自主研发800G硅光芯片及模块，推出1.6T光模块，协同客户开发CPO共封装光学方案，适配AI算力集群带宽升级需求。依托全球制造与供应链优势，光模块业务随AI基础设施建设快速推进，成为云计算业务重要配套，受益于全球算力爆发与高速光互联需求增长。
2 中际旭创 🚀全球高速光模块龙头，主营业务为高端光通信收发模块研发、生产与销售，产品覆盖100G至1.6T全速率，服务云计算、5G通信等领域。800G光模块全球市占率超40%，1.6T光模块2025年批量出货，全球市占率50%-70%，是英伟达Blackwell架构AI集群核心配套。技术上采取硅光+CPO多路线布局，自研硅光芯片良率行业领先，持续推进3.2T及以上速率研发。客户覆盖全球主流云厂商与电信设备商，境外收入占比超85%。AI算力爆发驱动高速光模块需求激增，公司高端产品出货量与毛利率稳步提升，作为行业技术与市场双龙头，持续引领光模块迭代升级，业绩具备强确定性 。
3 新易盛 ✨公司专注高性能光模块研发、生产与销售，是全球光模块核心龙头，产品覆盖100G至1.6T全系列，聚焦AI数据中心与电信市场 。800G光模块全球市占率30%-35%，为谷歌核心供应商；1.6T光模块通过英伟达认证并量产，LPO技术全球市占率75%，独家供应Meta 800G LPO产品。技术布局LPO、硅光、CPO三大方向，产品低功耗、高性价比优势显著。客户覆盖谷歌、微软、亚马逊、英伟达等全球巨头，境外营收占比94%。公司业务高度聚焦光模块，研发投入持续加码，产能全球布局，高端产品占比不断提升，深度受益AI算力周期，业绩与估值同步增长，是光模块行业高景气核心受益者。
4 天孚通信 ⚡公司是全球光器件整体解决方案龙头，主营业务为高速光器件研发、量产与销售，涵盖光有源、无源器件及光电封装服务。核心产品包括陶瓷套管、光纤阵列、光隔离器、硅光引擎等，是800G/1.6T光模块关键上游组件。陶瓷套管全球份额超30%，800G光引擎头部客户采购占比超60%，1.6T光引擎已送样国际云厂商。公司不做自有品牌光模块，专注为中际旭创、新易盛等提供核心器件与封装代工，客户粘性强。AI算力驱动高速光模块需求爆发，公司作为上游核心供应商，充分受益行业高景气，产品量价齐升，毛利率稳定，技术与客户壁垒深厚，长期成长空间广阔。
5 东山精密 🔧公司是全球精密制造龙头，通过并购索尔思光电切入光模块赛道，形成高端PCB+高速光模块双轮驱动格局。主营业务包括通信PCB、消费电子、光模块与光芯片，光模块业务由索尔思主导。索尔思覆盖100G至1.6T全系列光模块，EML芯片自供率超90%，1.6T光模块通过北美云厂商认证，2026年量产。PCB业务为全球FPC龙头、硬板第三，高端HDI与软硬结合板适配AI服务器需求。公司实现“芯片+模块+PCB”全链条布局，客户覆盖英伟达、谷歌、Meta等。AI算力建设带动高速光模块与高端PCB需求双增，公司协同优势显著，光模块业务成为业绩核心增长极，盈利能力持续提升。
6 协创数据 📡公司以“物联生态”为核心，主营算力底座、智能终端与云端服务，AI相关业务为增长核心。2025年12月战略布局光模块，与光为科技、光加科技合作，投资建设光芯片与光模块研发生产基地，聚焦超低功耗光模块，适配AI算力中心 。公司具备强大自动化制造能力，智能算力服务收入高速增长，为光模块业务提供产业与产能支撑 。合作方在光芯片、高端模块研发技术领先，协同效应显著 。随着AI光模块需求持续爆发，公司依托制造与客户资源，快速切入高景气赛道，打开长期成长空间，光模块业务有望成为新的业绩增长点。
元股证券:ygzq.hk7 锐捷网络 💡ICT基础设施与解决方案提供商，主营业务涵盖网络设备、网络安全、云桌面及光通信产品。光模块业务聚焦数据中心高速互联，自研400G/800G LPO低功耗光模块，功耗较传统方案降50%，失效率降78%。作为LPO MSA成员，推出全球领先LPO光模块与51.2T CPO交换机，适配AI智算网络 。产品覆盖数据中心、园区网络，全光网解决方案市占率领先。公司依托网络设备全栈能力，光模块与交换机协同销售，深度绑定国内云厂商与算力中心，随AI网络建设加速，高速光模块业务快速起量，技术与市场优势持续巩固 。
8 罗博特科 🛠️公司是全球光模块封测设备龙头，主营业务为泛半导体、光伏自动化设备及智能制造系统。核心产品为光模块耦合与测试设备，通过收购Fiocontec，在高端硅光模块耦合设备市占率超80%。设备具备5nm运动精度，适配800G/1.6T及CPO量产，单台价值高，占产线投资约40%。双面晶圆测试设备全球首创，适配3D堆叠与CPO架构。客户覆盖博通、英伟达、中际旭创等全球头部厂商。AI算力驱动光模块产能扩张，公司作为设备环节核心供应商，订单饱满，技术壁垒深厚，充分受益行业扩产周期，业绩具备高确定性与成长性。
9 光库科技 🔍公司聚焦光通信器件、光纤激光器件与激光雷达模块，光通信器件为核心增长引擎。核心产品薄膜铌酸锂调制器，是800G/1.6T光模块与CPO核心组件，全球仅三家能量产，公司国内唯一，高端市占率超90%。产品用于英伟达CPO交换机、中际旭创1.6T模块，订单充足。光纤激光器件全球市占率超60%，提供稳定现金流。公司技术壁垒极高，8英寸晶圆量产良率98%，成本优势显著。AI算力爆发带动高速光模块需求，公司作为核心器件供应商，光通信业务营收翻倍增长，充分受益行业高景气，长期成长动能充足。
10 永鼎股份 📈转型为“光通信+超导”双主业，光通信构建“光棒-光纤-光芯片-光模块”全产业链。高速光模块覆盖400G/800G/1.6T，1.6T CPO模块通过英伟达认证，全球市占率约30%，月产能50万只，全球唯一规模化量产。光芯片自给率85%，100G EML芯片良率超90%。客户覆盖微软、谷歌、特斯拉等，1.6T订单排至2026年。AI算力驱动高速光模块需求爆发，公司全产业链优势显著，成本与技术壁垒深厚，光通信业务快速增长，成为业绩核心引擎，同时超导业务稳步突破，双轮驱动保障长期稳健发展。
11 深科技 🖥️国内领先的电子制造与半导体封测龙头，主营业务涵盖存储芯片封测、智能终端制造、通信及光通信相关业务布局。公司参股昂纳科技，后者在光通信领域具备成熟技术积累，拥有400G、800G等高速光通信产品，能够适配数据中心与算力网络的传输需求。依托自身在高端制造、精密加工与规模化生产方面的深厚积淀，公司在光模块相关产业链配套环节具备稳定支撑能力。随着全球AI算力建设持续推进，高速光模块需求稳步提升，公司借助参股平台切入高景气赛道，与主业形成协同效应，在光通信产业链中的配套价值逐步显现，业务结构持续优化，长期发展具备扎实的产业基础。
12 长芯博创 ✨专注于光模块及光通信器件的研发、生产与销售，主营业务覆盖电信市场、数据通信、工业高速互联等场景，具备规模化光模块交付能力。子公司博创英国专注于PLC技术平台的无源光芯片研发，可根据客户需求提供定制化产品，为光模块业务提供上游芯片支撑。公司积极布局CPO共封装光学技术，持续推进相关研发与产品准备工作，以适应下一代高速率、低功耗光互联趋势。在数据中心向更高速率升级的背景下，公司产品矩阵不断完善，芯片与模块协同发展，技术布局贴合行业方向，在光模块赛道中稳步拓展市场空间。
13 世运电路 📡公司是国内高精密度印制电路板龙头企业之一，主营业务为各类高端PCB的研发、生产与销售，产品广泛应用于通信、数据中心、汽车电子等领域。在CPO光电共封装领域，公司已实现相关专用电路板的量产交付，该类产品需满足高速传输、高密度集成、高效散热等严苛要求，是CPO模块不可或缺的核心承载部件。公司凭借长期积累的精密制造能力，成功切入光模块与CPO产业链，为头部客户提供配套基板。随着AI算力推动高速光模块与CPO技术加速落地，公司高端PCB需求持续提升，业务结构持续优化，盈利能力稳步增强。
14 赛微电子 ⚡公司主营业务聚焦MEMS芯片研发与晶圆制造服务，同时布局硅光子技术领域，为光通信、光互联场景提供上游芯片工艺支持。硅光子技术是新一代高速光通信核心路线，广泛应用于光模块与CPO共封装系统，而光芯片又是光模块的核心组成部分。公司主要提供硅光子芯片的MEMS工艺开发与晶圆制造服务，虽不直接生产光模块整机，但在产业链上游具备关键技术支撑作用。随着800G、1.6T高速光模块需求持续释放，硅光芯片量产需求提升，公司工艺与制造能力有望充分受益，业务成长空间进一步打开。
15 深圳华强 🔧公司是国内电子元器件授权分销龙头，主营业务覆盖各类电子元器件分销、半导体产品代理及产业配套服务。在光通信领域，公司为光模块厂商供应村田MLCC、硅电容等关键元器件，并积极拓展高速光模块、光电芯片相关产品线代理权，已覆盖多家国内外优质芯片品牌。依托庞大的分销网络与深厚的客户资源，公司深度切入光模块产业链上游，为行业产能扩张提供稳定的物料保障。随着AI算力带动光模块行业持续高景气，公司相关分销业务稳步增长，与光通信产业链协同效应持续增强。
16 中瓷电子 🪐公司专注于电子陶瓷及精密陶瓷零部件研发生产，主营业务服务于半导体、光通信、消费电子等高端制造领域。在光模块方向，公司多款1.6T光模块相关产品已进入用户交样阶段，性能通过客户验证并实现小批量交付，能够适配下一代高速数据中心传输需求。公司依托电子陶瓷材料领域的技术壁垒，在光模块封装、结构件配套方面具备独特优势，产品可靠性与工艺精度处于行业较高水平。随着高速光模块逐步上量，公司相关业务订单稳步提升，在光通信产业链中的配套价值持续凸显。
17 华懋科技 🌟公司通过全资子公司布局光通信产业，主营业务延伸至光通信相关产品的智能制造服务。旗下相关主体已进入多家全球头部光模块企业合格供应链，凭借研发设计、精密制造与品质管控能力，为国际知名光模块厂商提供配套产品与服务。客户结构优质且行业地位突出，在光模块产业链中具备稳定的配套份额。随着全球AI算力建设提速，光模块行业需求持续旺盛，公司光通信业务稳步推进，与传统主业形成互补，整体成长动能充足，业务结构更趋均衡。
18 汇绿生态 🚀公司通过收购控股子公司切入光通信赛道，标的企业在光通信领域拥有十余年行业积累，在COB封装工艺上具备较强竞争力。子公司已实现400G、800G高速光模块批量交付，同时积极布局CPO共封装光学相关产品，覆盖数据中心高速互联场景。公司借助外延并购快速切入高景气光模块赛道，与原有业务形成差异化布局，打开新的增长空间。在数据中心向高速率升级的行业趋势下，公司光模块业务产能与订单稳步提升，成为重要的业绩增长点。
19 航天电器 🛠️高端电子元器件与光通信组件核心供应商，主营业务涵盖继电器、连接器及高速光模块、CPO相关产品。公司规划建设高速光模块、并行光引擎、CPO专线等多条产线，具备规模化光模块制造能力，目前CPO光模块系列产品已处于市场推广阶段。依托军工品质管控体系与高端制造能力，公司产品在可靠性、稳定性方面具备显著优势，适配算力中心与通信网络的严苛应用环境。随着高速光模块与CPO技术逐步落地，公司相关业务有望持续放量，成长空间进一步拓宽。
20 剑桥科技 💡公司主营业务涵盖网络设备与高速光模块，产品面向电信运营商与数据中心，应用于骨干传输、城域网及数据中心互联场景。公司重点推进400G、800G线性直驱光模块研发与交付，同时对下一代硅光模块及CPO共封装光学相关光电混合封装技术开展持续研究，紧跟行业技术迭代方向。在AI算力带动数据中心带宽需求持续提升的背景下，公司高速光模块产品逐步实现小批量供货，技术布局贴合行业趋势，市场拓展稳步推进，在光模块赛道中持续积累竞争优势。
21 强瑞技术 🧊公司专注于精密结构件与热管理解决方案，主营业务涵盖消费电子、新能源及光通信领域的精密组件研发、生产与销售。在光模块方向，子公司三烨科技重点布局400G到1.6T高速光模块散热产品，主推液冷式散热方案，已为国内多家头部客户提供定制化方案并送出验证样品。随着AI算力不断升级，高速光模块功耗与发热问题日益突出，液冷散热成为行业重要技术方向。公司凭借精密加工与热管理设计能力，深度切入光模块产业链上游，产品贴合下一代高速模块需求，客户资源优质，随着光模块行业持续扩产，公司散热业务有望稳步放量，为整体业绩带来新的增长动力。
22 奕东电子 🔌主要从事精密连接器、功能结构件及电子组件的研发制造，主营业务覆盖消费电子、通信设备、汽车电子等领域。在光通信板块，公司高速连接器产品增长明显，OSFP112G、OSFP‑XD224G等系列产品实现大批量交货，光模块CAGE连接器销售规模大幅提升。同时，公司承接国内外头部客户新一代224G高速光模块连接器开发项目，持续推进高端产品迭代。随着800G、1.6T光模块逐步上量，高速连接器需求持续增长，凭借精密制造与客户资源优势，在光模块配套环节占据稳定份额，业务结构持续优化，成长动能充足。
23 华阳集团 🚗以汽车零部件为核心主业，同时布局精密压铸、电子组件等业务，产品广泛应用于汽车、光通信、工业控制等领域。在光通信方向，公司精密压铸产品可用于光通讯模块结构件，凭借高精度成型、轻量化与结构稳定性优势，进入相关产业链配套体系。公司依托多年精密制造经验与规模化生产能力，在结构件领域具备较强成本与品质优势。随着光模块行业产能扩张，结构件需求稳步提升，公司相关业务持续拓展，与传统主业形成互补。整体来看，公司在光模块产业链中定位清晰，配套价值逐步提升，为长期发展提供更多支撑。
24 聚飞光电 💡公司主营业务为LED封装与光学器件，同时积极布局光通信领域，形成多元化业务结构。公司自身具备光模块封装业务能力，并通过参股熹联光芯布局硅光芯片，相关芯片可应用于CPO共封装光学系统，与公司封测业务形成产业协同。公司投资布局并非单纯财务投资，而是围绕光通讯产业链展开，旨在提升在高速光模块领域的综合竞争力。其生产的光模块主要面向数据传输场景，可应用于5G通信与数据中心。随着AI算力推动光模块需求持续释放，公司在封装与芯片环节的布局逐步落地，业务成长空间进一步拓宽。
25 中石科技 🔥公司专注于高性能导热、屏蔽及电磁兼容材料，主营业务服务于通信、数据中心、消费电子等高端领域。在光模块赛道，公司VC均热板产品在高速模块中加速落地，已获得新易盛、中际旭创等头部光通信企业800G产品认证并实现量产，同时将技术方案延伸至新一代1.6T光模块。随着AI算力升级，高速光模块对散热要求持续提升，公司高性能热管理产品需求显著增长。凭借材料技术壁垒与头部客户资源，公司在光模块产业链中地位稳固，订单持续提升，业绩受益于行业高景气度，成长确定性较强。
26 特发信息 🛰️公司以光纤光缆、智能通信为核心主业，同时在光连接器、光组件领域具备技术积累。在CPO共封装光学方向，公司攻克基于CPO技术的高密度高集成多芯MPO插芯关键技术，有效解决数据中心高密度布线难题，显著提升在光连接器领域的竞争力。MPO插芯是高速光模块与数据中心内部互联的重要组件，随着AI算力中心大规模建设，相关需求持续提升。公司依托在光通信领域的长期积淀，将传统线缆业务与高端光组件相结合，产品结构持续升级，在高速互联领域的市场地位稳步提升，长期发展具备坚实支撑。
27 博敏电子 📊主营高端印制电路板与精密组件，同时布局光模块配套核心零部件。在高速光模块领域，公司重点推进Micro TEC产品，该部件是400G及以上光模块稳定工作的关键器件，可精准控制模块温度，维持波长稳定性。目前公司Micro TEC已实现量产供应，深度受益于高速光模块需求爆发。凭借PCB制造基础与精密组件能力，切入光模块核心供应链，客户结构持续优化。随着800G、1.6T模块逐步上量，公司相关产品需求有望快速放量，成为业绩重要增长点，整体盈利能力稳步提升。
28 明阳电路 🧩公司专注于高精密度、高可靠性PCB研发生产，主营业务覆盖通信、数据中心、工业控制等领域。在光模块方向，公司针对400G、800G高端模块开展技术研发与储备，目前400G光模块PCB已小批量推向市场，800G产品处于研发打样阶段，紧跟行业高速迭代节奏。高速光模块PCB对材料、布线与散热要求极高，公司凭借多年高端PCB制造经验，具备稳定的工艺能力与品质保障。随着AI算力推动高速光模块需求持续增长，公司相关产品有望逐步上量，在光通信产业链中的配套价值持续提升，业务结构更趋优化。
29 快克智能 ⚙️公司以电子装联与精密检测设备为核心主业，产品广泛应用于消费电子、半导体及光通信领域。在光模块赛道，公司针对800G及更高速率模块推出专用检测设备，可精准检测激光器芯片偏移、金线键合缺陷等关键质量问题，已在头部客户实现小批量应用。随着光模块向高速、高密度方向升级，生产环节对高精度检测设备需求显著提升。公司凭借自动化与精密检测技术优势，切入光模块产线核心设备环节，深度受益于行业扩产与良率提升需求，设备业务稳步增长，为公司整体业绩带来持续支撑。
30 科翔股份 📈公司主营高端印制电路板与电子组件，同时积极布局光模块相关业务，形成多点支撑格局。公司已完成200G、400G光模块产品的研发与试产，并逐步与国内外多家互联网厂商、通信设备商建立合作关系，800G光模块相关研发工作也在有序推进。公司依托PCB制造基础，向光模块领域延伸，实现硬件与模块协同发展。在AI算力带动数据中心高速互联需求持续提升的背景下，公司光模块业务稳步拓展，客户资源不断丰富，产品结构持续升级，整体成长路径清晰，有望在行业高景气周期中实现稳健增长。
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